support@oilman.by

Цены на нефть: под влиянием общерыночных тенденций

Не исключено, что именно высокой степенью неопределенности можно объяснить преимущественное влияние «спекулятивной» составляющей на нефтяные цены в нынешнем году

Котировки Brent на протяжении последних месяцев продолжают торговаться в относительно узком коридоре ($39-46 за баррель), при этом фокус внимания участников рынка вновь сместился к графику прироста заболеваемостью COVID-19 (см. рис. 1). Очевидное начало «второй волны» пандемии в ряде европейских стран на фоне значительного количества выявляемых новых случаев заболеваний (в целом по миру — более 300 тыс. чел в сутки) повышают риски введения новых локдаунов. Впрочем, пока инвесторы не ждут полномасштабного повторения весеннего карантина — индексы «страха» (VIX) и «доллара» (DXY) остаются ниже апрельских пиков (см. рис. 2).

Продолжающееся восстановление деловой активности (в частности, сентябрьский промышленный PMI индекс в США вырос до 53,5, а в Еврозоне — до 53,7) оказывает позитивное влияние на оценку изменения величины коммерческих запасов нефти в странах ОЭСР. Как видно, на рис. 3, возврат этого показателя к значениям докороновирусного периода ожидается уже к концу 2020 г. Однако, в нынешней ситуации точные прогнозы дальнейшего поведения нефтяного рынка со стороны фундаментальных факторов являются крайне затруднительными. Дело в том, что ответы на целый ряд ключевых вопросов (как будет дальше вести себя COVID-19, будут ли вводиться локдауны и в каком объеме, готовы ли страны «ОПЕК+» при необходимости оперативно корректировать свою добычу и т. п.) пока являются далеко неочевидными.

Не исключено, что именно высокой степенью неопределенности можно объяснить преимущественное влияние «спекулятивной» составляющей на нефтяные цены в нынешнем году. На рис. 4 приведена корреляция между динамикой стоимости Brent и другими рыночными активами за 2018-19 гг. и 2020 г. Как видно, в 2020 г. (в отличие от периода 2018-19 гг.) наблюдается устойчивая взаимосвязь между изменениями нефтяных цен и фондовых индексов (причем как развитых, так и развивающихся рынков), а также валют EM, т. е. с тем классов активов, которые принято относить к «рисковым». И по всей вероятности, до тех пор, пока достоверность кратко- и среднесрочных прогнозов между соотношением спроса и предложения на нефтяном рынке не повысится, котировки нефти продолжат движение вместе со всеми остальными «рисковыми» активами.

Московский нефтегазовый центр компании EY

Нашли опечатку в тексте? Выделите её и нажмите ctrl+enter

Source

Добавить комментарий

Будет полезно знать

Азербайджан в апреле сохранил лидерство по поставкам газа в Турцию, за 4 месяца увеличил экспорт на 22%Азербайджан в апреле сохранил лидерство по поставкам газа в Турцию, за 4 месяца увеличил экспорт на 22%

Азербайджан в январе-апреле 2020 года экспортировал в Турцию 3 млрд 645,81 млн кубометров газа с месторождения Шах-Дениз, что на 21,9% выше показателя аналогичного периода прошлого года, отмечается в данных Совета

Цены на нефть продолжают снижаться, Brent на уровне $39,85 за баррельЦены на нефть продолжают снижаться, Brent на уровне $39,85 за баррель

Цены на нефть продолжают снижение в пятницу на фоне ухудшения перспектив спроса в связи с растущей заболеваемостью COVID-19 по всему миру и новым витком карантинных мер. В центре внимания остаются

Вице-премьеры Беларуси и России обсудили сотрудничество в нефтяной сфереВице-премьеры Беларуси и России обсудили сотрудничество в нефтяной сфере

18 ноября, Москва /Эдуард Пивовар — БЕЛТА/. Вице-премьер Беларуси Юрий Назаров провел переговоры с вице-премьерами России Александром Новаком и Алексеем Оверчуком. Информация об этом размещена на сайте правительства РФ, сообщает