@OilManBy support@oilman.by

Акции энергетических компаний в США набирают силу. На кого ставит рынок? — Владимир Ананьев

Подорожавшая на фоне погодных аномалий в США нефть, придала дополнительный импульс акциям из сектора энергетических компаний. Ниже на графике видно, что с самого начала коронавирусного обвала в прошлом году акции энергетиков заметно отставали от цены на чёрное золото, разрыв сохраняется и сейчас, а значит, есть потенциал для его ликвидации. 
Фонд на акции энергетических компаний XLE получил огромные притоки средств инвесторов после новостей о регистрации вакцины Pfizer-BioNTech. Объём активов под управлением фонда вырос до уровня октября 2018 года и составил почти 19 млрд долл. В конце прошлого года началась опережающая динамика XLE относительно широкого рынка – индекса S&P 500 (см. второй график ниже).
Внутри сектора нефтегазовых компаний наибольшую устойчивость из крупных компаний показывают бумаги ExxonMobil: по доходности они уже несколько месяцев уверенно опережают и акции своего основного конкурента Chevron, и сам ETF XLE. В пользу Exxon играет более высокая дивидендная доходность (7% против 5,8% у Chevron), компания сохранила дивидендные выплаты, несмотря на рекордный годовой убыток (свыше 22 млрд долл.). Кроме того, ExxonMobil ведёт переговоры с крупными фондами-активистами, обсуждает кадровые перестановки и способы повышения маржинальности. 
В последние годы ExxonMobil превосходила Chevron по доходности на акционерный капитал (ROCE), однако в 2020 году Chevron резко вырвался вперёд, у Exxon же показатель продолжил падение. Относительная долговая нагрузка Exxon подскочила из-за падения EBITDA ниже нуля, а у Chevron EBITDA осталась в плюсе по итогам прошедшего года.  
Тем не менее, опережающая доходность акции XOM против CVX, очевидно, говорит о том, что рынок ставит на разрешение трудностей, хотя такие системные проблемы быстро урегулировать не получится. Как минимум тактическое преимущество бумагам Exxon обеспечено.

Source

Добавить комментарий

Будет полезно знать

Нефтяные цены сократили прирост, но остаются около 11-месячного максимума, Brent — $56,15 за баррельНефтяные цены сократили прирост, но остаются около 11-месячного максимума, Brent — $56,15 за баррель

Цены на нефть эталонных марок во вторник сократили прирост, однако остаются около максимального уровня с февраля 2020 года на фоне надежд на принятие новых мер поддержки американской экономики. Стоимость мартовских

Мировой рынок газа ждет регулятораМировой рынок газа ждет регулятора

С января 2020 года цены на природный газ упали до минимальных значений, которые последний раз были в начале века. На рынке трубопроводного и сжиженного природного газа наблюдается избыток, а добыча

Газ в Европе дорожает вслед за нефтью наперекор оттепели, дорос до $209/тыс. куб. мГаз в Европе дорожает вслед за нефтью наперекор оттепели, дорос до $209/тыс. куб. м

Спотовая цена газа на голландском хабе TTF (контракт «на сутки вперед») с поставкой во вторник выросла до $209 за тысячу кубометров по сравнению с предыдущим локальным максимумом в $199,7 на